Находится в посёлке Новый Свет, над ней проходит знаменитая Голицынская тропа. С западной стороны бухты тянется мыс Капчик, который отделяет её от Голубой бухты. С другой стороны отделена горой Орёл (Коба-Кая) от Зелёной бухты.
Синяя бухта глубокая, под водой располагается множество пещер, где, согласно преданию, хранили добычу черноморские разбойники и контрабандисты. Благодаря этому бухта получила своё второе название – Разбойничья.